Grüne Hypotheken bringen Vorteile für beide Seiten

Virginia Lanz, Portfolio Manager Swiss Mortgages and Loans, Swiss Life Asset Managers

Das Universum nachhaltiger Anlagen wächst stetig. Seit einiger Zeit haben Anleger nun auch die Möglichkeit, in ESG-konforme Hypotheken zu investieren. Das bietet viele Vorteile – sowohl für die Anleger als auch für die Schuldner.

Auf dem Weg zum «Netto-Null»-Klimaziel spielen der Bau energieeffizienter Immobilien und die Sanierung älterer Gebäude eine zentrale Rolle. Das Bundesamt für Umwelt (BAFU) schätzt, dass die Gebäude in der Schweiz für rund 40 Prozent des Energieverbrauchs und etwa ein Viertel der jährlichen Treibhausgasemissionen des Landes verantwortlich sind. 

Gezielte finanzielle Anreize und entsprechende Hypotheken können zur Verbesserung der Energieeffizienz beitragen. Neben nachhaltigen Neubauten birgt vor allem auch die energetische Sanierung während der Betriebsphase von Wohngebäuden (etwa 70 bis 100 Jahre) grosses Potenzial. Denn insbesondere die Raumwärme wird bei bestehenden Gebäuden in der Schweiz noch überwiegend mit fossilen Energieträgern erzeugt.

Spezieller Anlagefonds mit vielen Pluspunkten

Hier kommt der Swiss Life ESG Mortgage Fund ins Spiel. Das Fondsvermögen investiert gezielt in nachhaltige Schweizer Hypothekarkredite. Ausgewählt werden Hypotheken, die bestimmte Nachhaltigkeitskriterien erfüllen. So wird beispielsweise ein Minergie-Zertifikat oder ein entsprechender Gebäudeenergieausweis der Kantone (GEAK) benötigt. Liegenschaften, die älter sind als ein Jahr, benötigen ein GEAK-Rating A, B oder C; jüngere Liegenschaften müssen ein Rating von A oder B aufweisen. 

Aber auch Gebäude ohne ein passendes Zertifikat kommen für eine grüne Hypothek in Frage – beispielsweise, wenn energetische Massnahmen geplant sind. Derzeit befinden sich fast 500 Hypotheken im Fonds, die zu einem grossen Teil Einfamilienhäuser und Eigentumswohnungen finanzieren. Das bietet eine breite Risikostreuung. 

Schuldner und Anleger profitieren

Vorteile gibt es dabei für beide Seiten – Anleger und Schuldner. Anlegern bietet der Fonds ein attraktives Risiko-Rendite-Profil und dank der reduzierten Klimarisiken stellt die Anlagegruppe eine attraktive Alternative zu herkömmlichen Hypothekenfonds dar. 

Derweil profitieren Schuldner, deren Immobilie sich für eine solche Hypothek qualifiziert, beispielsweise von vergünstigten Hypothekarkonditionen. Aktuell können so bei einer Laufzeit von 10 Jahren im Vergleich zu einer Festhypothek 30 Basispunkte eingespart werden. Zudem wird die Marktfähigkeit der Immobilien gesteigert, da künftige Klimarisiken – speziell allfällige regulatorische Anforderungen – antizipiert werden. 

Swiss Life vergibt seit 1858 Hypotheken in der Schweiz mit Laufzeiten von bis zu 25 Jahren. Noch kann das Produkt grüne Hypothek eher als Nische bezeichnet werden – das Fondsvolumen beträgt über 300 Millionen Franken, während das Volumen der «normalen» Hypotheken von Swiss Life bei etwa 10.5 Milliarden liegt. Das Thema gewinnt aber in der Bevölkerung stark an Bedeutung und gerade bei Neuabschlüssen oder bei Fälligkeit einer alten Hypothek ist das Interesse an entsprechenden Produkten gross.